Rentabilidad de Sistemas Operando ETFs UCITS: ¿Mejor o Peor?

La normativa europea ha generado cierta controversia al restringir el acceso de los inversores a los ETFs americanos.

A pesar de que estos vehículos de inversión ofrecen oportunidades interesantes, nos encontramos con una paradoja: mientras se nos impide operar ETFs americanos debido a la falta de información traducida al español, se nos permite operar otros instrumentos financieros más peligrosos, como los CFDs, futuros y opciones.

Si eres inversor profesional, estás de suerte porque esto no te aplica. 

Un inversor profesional según la normativa europea es aquel que tiene la experiencia y los conocimientos necesarios para tomar decisiones de inversión por cuenta propia y de terceros, así como para evaluar los riesgos asociados con esas decisiones. Para ser considerado inversor profesional, debes cumplir al menos dos de los siguientes tres requisitos:

1. Patrimonio financiero superior a 500.000 euros: Debes tener un patrimonio financiero que supere esta cantidad.
2. Operaciones de volumen significativo: Si has realizado operaciones considerables en el ámbito financiero, puedes calificar como inversor profesional.
3. Experiencia en el sector financiero: Si has ocupado un cargo que requiere conocimientos específicos sobre operaciones o servicios financieros, también puedes ser considerado profesional

Si no cumples con dos de estos tres requisitos, eres considerado un inversor minorista o retail y te quieren “proteger” evitando que puedas operar los ETF’s americanos y se basan en la normativa y regulaciones establecidas por la ESMA (Autoridad Europea de Valores y Mercados). No quiero expresar mi opinión personal de lo que hay detrás pero sí puedo proporcionarte información objetiva sobre las razones detrás de esta decisión:

1. Información traducida al español: La ESMA exige que los productos financieros estén acompañados de un KID (Documento de Datos Fundamentales para el Inversor) en el idioma local. Dado que los ETFs americanos no proporcionan esta información traducida, no pueden comercializarse directamente en Europa.
2. Diferencias regulatorias: Los mercados financieros en Estados Unidos y Europa están regulados de manera diferente. La ESMA busca proteger a los inversores europeos mediante normativas específicas, mientras que la SEC (Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos) tiene sus propias reglas.
3. Riesgos y complejidad: Los ETFs americanos pueden tener estructuras más complejas o riesgos específicos que la ESMA considera inadecuados para inversores minoristas. Por ejemplo, algunos ETFs apalancados o inversos pueden ser más volátiles.
4. Ventajas fiscales: Los ETFs UCIT (regulados por la UE) ofrecen ventajas fiscales y protecciones específicas para los inversores europeos. La ESMA prioriza estos vehículos de inversión.

En resumen, aunque la restricción puede parecer frustrante, se basa en consideraciones regulatorias y busca proteger a los inversores. Los profesionales pueden acceder a ETFs americanos, pero para los inversores minoristas tienen que utilizar las alternativas europeas.

Los ETF’s UCIT’s (Undertakings for the Collective Investment of Transferable Securities) son fondos cotizados en bolsa regulados por la Unión Europea. Están diseñados para inversores europeos y ofrecen ventajas fiscales y protecciones. Algunas diferencias clave incluyen:

1. Regulación y normativa:
   • Los ETF’s UCIT’s están sujetos a normativas específicas establecidas por la UE para proteger a los inversores y garantizar la transparencia en sus operaciones.
   • Por otro lado, los ETF’s americanos siguen la normativa de la SEC (Securities and Exchange Commission) en Estados Unidos
2. Estructura y diversificación:
   • Los ETF’s UCIT’s deben estar diversificados, con ninguna posición individual representando más del 20% del total del fondo.
   • En contraste, los ETF’s americanos no tienen restricciones similares en cuanto a la diversificación de activos.
3. Accesibilidad internacional:
   • Los ETF’s UCIT’s están diseñados para inversores europeos y ofrecen ventajas fiscales.
   • Los ETF’s americanos no tienen estas ventajas fiscales, pero están más disponibles para inversores internacionales

Una vez repasadas las diferencias teóricas entre los ETF’s americanos y los UCIT’s te tengo que decir que a la práctica es mucho mejor operar un ETF americano por el simple hecho del volumen de unos y otros. Con los americanos te aseguras un deslizamiento mucho menor.

Así que la alternativa de utilizar los ETF’s UCITS está bien pero siempre será mejor utilizar los originales o eso es lo que uno puede pensar a priori. Si eres inversor retail y europeo tienes que saber que existen alternativas para poder operarlos directamente:

Puedes utilizar un bróker que no esté regulado por la ESMA y permita cuentas para no residentes europeos. Estos brókers suelen estar asentados en países fuera de la Unión Europea.

Así podrás acceder a ETFs americanos sin restricciones.

Si no estás dispuesto a esto, no te queda otra que seguir operando los ETF’s UCITS.

Aprovecho este artículo para comparar un par de operaciones al azar para comprobar si hay diferencias entre operar un ETF americano o un ETF UCITS.

🌟 Sistema IA Sectores USA de Javier Alfayate

XLC (ETF Americano) vs. SXLC (UCIT’s):

1. Compra de XLC al cierre del 31 de enero a 75,88$.
2. Venta el 28 de marzo a 81,66$ (7,62% de beneficio).
3. Alternativa europea (SXLC): Compra a 33,15$ y venta a 34,91$ (5,31% de beneficio, diferencia negativa de 2,31 puntos).

XLK (ETF Americano) vs. SXLK (UCIT’s):

1. Compra de XLK el 28 de abril de 2023 a 150,83$.
2. Venta el 31 de enero de 2024 a 197,68$ (31,06% de beneficio).
3. Alternativa europea (SXLK): Compra a 77,38$ y venta a 103,57$ (33,85% de beneficio, diferencia positiva de 2,79 puntos).

XLE (ETF Americano) vs. SXLE (UCIT’s):

1. Compra de XLE el 31 de enero de 2022 a 65,92$.
2. Venta el 28 de febrero del siguiente año a 83,69$ (26,96% de beneficio).
3. Alternativa europea (SXLE): Compra a 22,94$ y venta a 30,72$ (33,91% de beneficio, diferencia positiva de 6,95 puntos).

En conclusión, no podemos afirmar categóricamente que operar ETFs UCITS sea peor que operar directamente ETFs americanos. La elección depende de tus objetivos y preferencias como inversor.

Hemos comprobado un sistema mensual y podemos pensar que quizás la diferencia puede ser más notable en sistemas diarios. Vamos a hacer la misma práctica con un sistema Diario.

🌟 Sistema Wezen

XLK (ETF Americano) vs. SXLK (UCIT’s):

1. Compra de XLK el 3 de junio de 2024 a 211,77$.
2. Venta el 6 de junio a 215,94$. (1,97% de beneficio).
3. Alternativa europea (SXLK): Compra a 109,97$ y venta a 113,40$ (3,12% de beneficio, diferencia positiva de 1,15 puntos).

XLE (ETF Americano) vs. SXLE (UCIT’s):

1. Compra de XLE el 6 de junio de 2023 a 89,57$.
2. Venta el 11 de junio a 90,27$ (0,78% de beneficio).
3. Alternativa europea (SXLE): Compra a 34,18$ y venta a 34,28$ (0,30% de beneficio, diferencia negativa de 0,38 puntos).

✍️ Conclusión sobre la comparativa entre ETFs UCITS y ETFs americanos:

En nuestra mini investigación, hemos observado que existen diferencias entre operar ETFs UCITS y ETFs americanos.

Estas diferencias pueden beneficiarnos o perjudicarnos en función de las circunstancias, pero no podemos afirmar que operar ETF’s europeos perjudiquen nuestras inversiones.

Esto ya es algo que sacamos en positivo, ya que siempre hemos pensado que no poder operar directamente los ETF’s americanos nos iba en nuestra contra.

Llegados al final y para una comparativa precisa, sería necesario analizar todo el histórico disponible en lugar de basarnos en unas pocas operaciones al azar.

Las diferencias pueden variar significativamente según el período de tiempo y las condiciones del mercado.

Si existe interés, podríamos calcular estadísticas para un sistema operado exclusivamente con ETFs UCITS.

Sin embargo, este proceso implica tareas como completar la Base de Datos con los ETFs UCITS, buscar su histórico y ajustar el AFL del sistema para operar con estos tickers.

Además, debemos tener en cuenta que recomendamos comprar y vender los ETFs UCITS a la misma hora que nuestras operaciones en horario americano.

Reconozco que no hemos sincronizado los precios de los ETFs UCITS con los de los ETFs americanos en el momento exacto de compra y venta. Esto podría afectar ligeramente las diferencias observadas.

En resumen, sigue un sistema ganador y opéralo con los instrumentos financieros que tengas a tu alcance ya que las probabilidades de éxito son grandes utilices un activo u otro.

Si tienes más preguntas o necesitas más detalles, no dudes en preguntar. 😊

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